Une récession se profile-t-elle ?

Les craintes de récession se sont intensifiées sur les marchés, en particulier après la publication hier du rapport ADP sur l'emploi non agricole. L'indice du dollar s'est négocié à la hausse et le prix de l'or a atteint son plus haut niveau annuel, les investisseurs recherchant des valeurs refuges dans le contexte d'une récession imminente et d'un rapport sur l'emploi américain inférieur aux prévisions. En outre, l'indice PMI non manufacturier ISM a été nettement inférieur à l'indice précédent et aux prévisions, ce qui renforce l'idée qu'une récession est imminente. D'autre part, les marchés boursiers ont évolué de manière latérale, les investisseurs attendant la publication de l'emploi non agricole vendredi pour obtenir une indication plus claire de la performance du marché de l'emploi américain. Ailleurs, les prix du pétrole pourraient se maintenir au-dessus de $80 alors que le rapport sur les stocks de pétrole brut aux Etats-Unis a montré que les stocks de pétrole brut ont chuté plus que prévu. 

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Les paris actuels sur la hausse des taux d'intérêt se poursuivent 3 mai Décision sur les taux d'intérêt de la Fed: 

Source : Outil Fedwatch du CME

0 bps (56.1%) VS 25 bps (43.9%) 

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Aperçu du marché

Calendrier économique

Mouvements du marché

DXY, H4

L'indice du dollar a rebondi après avoir atteint son plus bas niveau depuis deux mois, les traders ayant pris leurs bénéfices et allégé leurs positions à découvert avant la publication très attendue des chiffres de l'emploi non agricole aux États-Unis, prévue pour vendredi. Malgré cette hausse temporaire, la tendance sous-jacente du dollar américain reste baissière, et la publication mercredi des chiffres de l'emploi dans le secteur ADP aux États-Unis n'a fait que réaffirmer ce sentiment. Selon le dernier rapport de l'Automatic Data Processing (ADP), l'évolution de l'emploi non agricole aux États-Unis a chuté de manière significative, passant de 261 000 à 145 000, en deçà des attentes du marché qui tablait sur 200 000.

L'indice du dollar se négocie à la hausse tout en testant actuellement le niveau de résistance. Le MACD a illustré une dynamique haussière croissante, tandis que le RSI est à 44, ce qui suggère que l'indice pourrait étendre ses gains après avoir réussi son breakout puisque le RSI a fortement rebondi à partir de son territoire de survente.  

Niveau de résistance : 102,90, 103,50

Niveau de support : 100.85, 100.15

XAU/USD, H1

Le prix de l'or est resté relativement inchangé au cours de la séance d'hier, oscillant près de ses records. Les investisseurs surveillent de près les principales données sur l'emploi aux États-Unis, notamment l'emploi non agricole et le taux de chômage, avant de prendre des mesures significatives sur le marché. Le sentiment actuel du marché est caractérisé par la prudence et une préférence pour les valeurs refuges, telles que l'or. Les données économiques américaines publiées hier ont encore renforcé les perspectives pessimistes de l'économie américaine. Les données ADP sur l'évolution de l'emploi non agricole ont été particulièrement inquiétantes, car elles ont chuté de manière significative de 261 000 à 145 000, manquant ainsi les attentes du marché qui tablaient sur 200 000.

Les prix de l'or sont en hausse et testent actuellement le niveau de résistance. Cependant, le MACD a montré une dynamique baissière croissante, tandis que le RSI est à 52, ce qui suggère que le produit de base pourrait prolonger ses pertes depuis que le RSI s'est fortement retiré de la zone de surachat.

Niveau de résistance : 2025,00, 2045,00

Niveau de support : 2000.00, 1970.00

EUR/USD，H4

L'euro a clôturé en baisse alors que l'indice du dollar américain a connu un rebond technique autour de $101,5. Malgré un rebond technique, le marché a perçu que la Fed pourrait ne plus avoir besoin de relever ses taux compte tenu des récentes données économiques médiocres. Cela pourrait affaiblir le dollar si la Fed mettait en pause son programme de resserrement monétaire ou commençait même à réduire ses taux. D'un autre côté, l'économie de la zone euro est relativement prometteuse, avec un PMI qui continue de grimper et un IPC qui reste élevé ; la BCE pourrait se montrer plus optimiste en mai afin d'atteindre le taux d'inflation cible de 2%. Les investisseurs peuvent se référer à la masse salariale non agricole de ce vendredi pour évaluer le mouvement du dollar américain et le mouvement du prix de l'EUR/USD. 

Les indicateurs montrent une réduction de la dynamique haussière pour la paire avec le RSI tombé à 48 au moment de la rédaction et le MACD convergent. 

Niveau de résistance : 1,917, 1,965

Niveau de support : 1.0867, 1.0796

NAS100, H4

L'indice Nasdaq a chuté de 1,07% à 11996 points mercredi, les données économiques alimentant les craintes de récession. Une série de données économiques augmente les inquiétudes des investisseurs qui craignent que les politiques restrictives des banques centrales ne poussent l'économie mondiale à la récession. Il a été principalement tiré vers le bas par Nvidia Corp (NVDA.O) a chuté de 2,1% et a été suivi par Alphabet Inc (GOOGL.O) a déclaré que les superordinateurs qu'il utilise pour former ses modèles d'intelligence artificielle étaient plus rapides et plus économes en énergie que les composants comparables fabriqués par Nvidia. Parallèlement au sentiment de récession, les données ADP ont montré que les employeurs privés américains ont embauché moins de travailleurs que prévu en mars. Et l'ISM a montré que les secteurs des services ont ralenti plus que prévu le mois dernier en raison d'un refroidissement de la demande. 

La crainte d'une récession est donc le thème dominant du marché à l'heure actuelle. Le MACD a illustré une dynamique haussière. Cependant, le RSI est à 54, ce qui indique une dynamique neutre et haussière. 

Niveau de résistance : 12278，13013

Niveau de soutien : 11993，10778

GBP/USD, H4

La livre a perdu 0,60% à $1,2441 mercredi, mais est restée proche de son plus haut niveau de 10 mois contre le dollar atteint la veille. L'amélioration de la situation économique a permis à la livre de devenir l'un des principaux bénéficiaires de l'affaiblissement de la monnaie américaine. En outre, la livre a gagné environ 2% par rapport au dollar au cours du premier trimestre de l'année, les données économiques du Royaume-Uni s'étant avérées légèrement meilleures que prévu. Les données de l'indice PMI des services du Royaume-Uni ont montré une lecture meilleure que prévu de 52,9, plus élevée que les prévisions du marché de 52,8, indiquant une forte activité du secteur des services qui alimente les attentes du marché pour plus de hausses de taux d'intérêt de la part de la BoE afin de contenir l'inflation. 

Les prévisions de taux au Royaume-Uni ont été revues à la hausse au cours des dernières semaines, grâce au regain d'optimisme des responsables de la BoE. Par conséquent, les perspectives générales pour la livre restent solides. Une baisse du prix peut être considérée comme un retracement technique. Le MACD reste au-dessus de la ligne de zéro, ce qui indique une dynamique haussière. Le RSI est à 53, ce qui indique une dynamique neutre et haussière. 

Niveau de résistance : 1,2613, 1,2740

Niveau de support : 1.2425, 1.2298

Dow Jones, H4

Le Dow Jones a connu une légère hausse, les valeurs de la santé menant la charge. Toutefois, les inquiétudes concernant les perspectives économiques incertaines persistent, les données économiques négatives ayant déclenché un sentiment de risque sur l'ensemble du marché financier mondial. Selon les dernières données, le nombre d'emplois privés en mars n'a augmenté que de 145 000, ce qui représente une baisse considérable par rapport au chiffre précédent de 261 000, et est bien en deçà des prévisions des économistes qui tablaient sur 200 000. En outre, l'indice ISM des services est tombé à 50,6, ce qui est inférieur aux attentes du marché qui tablait sur 53,8. À la lumière de ces développements, les investisseurs attendent avec impatience le rapport de vendredi sur les emplois non agricoles pour le mois de mars, les économistes prévoyant l'ajout d'environ 240 000 nouveaux emplois.

Le Dow Jones se négocie à la hausse après avoir franchi le niveau de résistance précédent. Cependant, le MACD a montré une diminution de la dynamique haussière tandis que le RSI est à 68, ce qui suggère que l'indice pourrait entrer en territoire suracheté. 

Niveau de résistance : 34310.00, 35640.00

Niveau de support : 32875.00, 31600.00

CL OIL, H4

Les prix du pétrole ont légèrement baissé, les investisseurs choisissant de prendre leurs bénéfices après la récente flambée, tandis que les données économiques baissières suggèrent un refroidissement du climat économique qui pourrait freiner la demande. La volatilité du marché reste élevée, les opérateurs attendant avec impatience la publication des rapports sur les emplois non agricoles aux États-Unis, ce qui a entraîné une vente d'actifs à risque tels que le pétrole brut. Malgré cela, les inquiétudes concernant d'éventuelles perturbations de l'offre ont soutenu la dynamique haussière globale du marché pétrolier. L'Administration de l'information sur l'énergie (EIA) a indiqué que les stocks de pétrole brut aux États-Unis ont diminué de 3,739 millions, un chiffre qui a dépassé les attentes du marché de -2,329 millions.

Les prix du pétrole brut sont en baisse suite au retracement précédent du niveau de résistance. Le MACD a montré une dynamique baissière croissante, tandis que le RSI est à 66, ce qui suggère que le produit de base pourrait entrer en territoire suracheté.  

Niveau de résistance : 81,05, 85,45

Niveau de support : 77.25, 73.80