Le ralentissement de l'IPC américain laisse espérer un atterrissage en douceur 

Mardi soir (GMT+3), l'indice américain des prix à la consommation (IPC) pour le mois de juillet a été publié, montrant une croissance en glissement annuel de 8,5% - inférieure à la croissance attendue de 8,7% et à l'augmentation du mois précédent de 9,1%. L'IPC de base, qui exclut les catégories volatiles telles que l'alimentation et l'énergie, affiche une augmentation de 0,3% en glissement mensuel, inférieure à l'augmentation attendue de 0,5%. 

Toutefois, si l'on décompose les choses, on constate que les prix des denrées alimentaires augmentent à leur rythme le plus rapide depuis 1979, avec une hausse annuelle de 10,9%. Cette hausse est en grande partie annulée par la baisse des prix de l'énergie par rapport au mois précédent. L'essence a baissé de 11% d'un mois sur l'autre en juillet. 

Grâce à la combinaison d'une politique monétaire souple liée à une pandémie, de perturbations de la chaîne d'approvisionnement et, plus récemment, de la guerre en Ukraine, l'inflation s'est accélérée depuis 2021. "Les choses évoluent dans la bonne direction", a déclaré Aneta Markowska, économiste en chef chez Jefferies. Certains analystes ont toutefois souligné que les chiffres actuels de l'inflation sont encore loin de l'objectif historique de la Fed, à savoir 2%.

Marché postal

Les investisseurs ont pris des risques en raison des chiffres de l'inflation moins élevés que prévu, qui laissent espérer un "atterrissage en douceur", où le resserrement monétaire est équilibré par la croissance économique, ce qui permet d'éviter une récession.

Les marchés monétaires misent désormais sur une probabilité de 58,5% pour une hausse des taux d'intérêt de 50 points en septembre, soit une baisse par rapport aux deux dernières hausses de 75 points.

Comme on pouvait s'y attendre, le dollar américain a chuté, le Dollar Index perdant 1,08% mercredi, tandis que l'euro et la livre ont tous deux augmenté de 0,84% et de 1,15% respectivement. 

Plus important encore, le yen japonais s'est redressé après des mois d'affaiblissement dû à la divergence de politique entre la Banque du Japon et la Fed. Le yen a grimpé de 1,6%, l'USDJPY tombant à 133. 

Les marchés boursiers se sont également redressés à la suite de cette nouvelle, le S&P 500 augmentant de 2,131 points de base et le DJIA de 1,61 point de base. Dans le même temps, le Nasdaq 100, à forte composante technologique, a augmenté de 2,81 points, ce qui le place 20,71 points au-dessus de son niveau le plus bas de la mi-juin et dans ce qui est techniquement un marché haussier. 

Entre-temps, l'or a vacillé en raison de la baisse de l'appétit pour le risque, tombant à un niveau inférieur à $1700 avant d'atteindre la région de $1785. 

Il est fortement conseillé aux investisseurs de surveiller les données de l'IPP américain (MoM) pour le mois de juillet, qui seront publiées à 15h30 (GMT+3) jeudi et qui devraient augmenter de 0,2%. Comme l'IPC, l'IPP est une mesure principale de l'inflation, mais il mesure le coût du point de vue du vendeur et n'inclut pas les importations.

Nous vous rappelons amicalement qu'il faut rester attentif à l'évolution des marchés, contrôler ses positions et bien gérer ses risques.